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【株式】なぜ、海外投資家は日経平均を信用しないか

58b6c93d8b3c7e40e9a3ef182d96b5bb2199daa51: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 14:05:38.55 ID:CAP_USER.net

「ユニクロ」ばかりが影響を与えている

「ユニクロ」を世界展開するファーストリテイリングが、日本の株式市場にとって特別な存在だということをご存じだろうか。同社は、日経平均に対して大きな影響力を持っているのだ。

「日経平均株価」という指数は、日本経済新聞社が東証1部に上場している約1950銘柄のうち225銘柄を選定し、定期的に入れ替えながら構成しており、半年先の景気を表すと言われている。しかし、時価総額の比重を考慮しておらず、「値がさ株」(株価の高い株)の影響を受けやすいのが特徴だ。構成銘柄すべての値動きが均等に影響を与えるわけではない。

そこで最も大きな影響を与える銘柄がファーストリテイリングである。日経平均の騰落に個別銘柄が与える影響力を示す「寄与度」は8%超と極めて高い。続いてKDDI、ファナック、ソフトバンクグループの3銘柄で、それぞれ4%程度。上位4銘柄の寄与度だけで全体の20%を超えている。

この状況には問題がある。国外と国内の投資家で重視する指数が違うことだ。日経平均が市場全体の動きを反映していない歪んだ指数だという見方により、多くの海外投資家はTOPIXを重視する。しかし、国内投資家の多くはいまだに日経平均の動向を注視する。単純に、TOPIXに対して歴史が古い日経平均に親しみがあるからだ。

次に、ファーストリテイリングなど寄与度の高い銘柄へ海外ファンドなどが投機マネーを大量に流入すれば、意図的に株価を吊り上げ、日経平均の上昇を演出できるという点だ。寄与度の高い銘柄が材料もなく上下に振れることがあるが、これは指数へのインパクトが大きいぶん、指数を押し上げるのに効率がいいからだ

日経平均とチャートを比較すると、上昇と下落のインパクトはファーストリテイリングのほうが大きいものの、
だいたい似たような動きが見られる。第2次安倍内閣が誕生した2012年12月26日の日経平均終値は1万230円。同日のファーストリテイリングの終値は2万1170円(単元株数は100株)。アベノミクス相場の到来により、日経平均は強い上昇トレンドを続け、15年6月24日に高値2万952円をつけた。しかし、チャイナショックや原油安などにより波乱の展開となり、16年2月12日に1万4865円まで下落した。

ファーストリテイリングは、15年7月30日に上場来高値6万1970円をつけた後、地合いの悪化に伴い調整色を強め、16年2月17日には3万720円まで下落。なんと約半年で、株価が半分になってしまったのである。同社の業績動向も日経平均の推移における重要なファクターの1つであり、同社がアナリスト予想を上回る好決算を発表した場合、翌日の日経平均の上昇につながりやすい。ただし、好材料を出したタイミングと米国株の大幅下落などの外部要因が重なった場合は、相場全体の方向感に引っ張られやすい。

これは寄与度が圧倒的に高い同社ならではの特性だ。このような日経平均との関係性は、同社の株主のみならず、ETFや日経平均先物などの指数を売買する人もおさえておきたい重要なポイントである。

http://president.jp/articles/-/17679

引用元:http://anago.2ch.sc/test/read.cgi/bizplus/1459659938/

6: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 14:13:57.74 ID:Z0luwsXW.net
日経平均とはユニクロ、ファナック、ソフトバンク
この三つ組み合わせ指数。

 

7: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 14:18:50.90 ID:NlZIVs9B.net
ユニファ指数だから、相場張ってれば誰でも知ってる

 

8: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 14:19:04.13 ID:XghjlIEN.net

ダウなんて30銘柄で選んでるのだが・・

TOPIXみたいに知らない会社が多数を占める指標より
国の代表企業を抽出した指数の方が人気があるだろw

 

54: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 16:52:59.17 ID:pw16Vzzo.net
>>8
機関投資家はちゃんとS&P500の方を見てるよ


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9: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 14:21:27.08 ID:yKx6CMMV.net

一部銘柄をチョイスして代わりにするなら、225種も要らん。大企業だけで良い。
225種も使うなら、そもそもチョイスせず全銘柄を使えば済むこと。

だいたい225という数字には何の合理性もない。
たしか昔の日経新聞で、紙面の都合上、それしか一覧できなかったというだけだ。

無論、ただの指標だけであるなら、何を使っても個人の自由。
コックリさんで決めるのも自由。

しかし日経225は、それ自体が先物商品になってしまってる。
一部のクソ銘柄を操作するだけで225種の銘柄にかかる先物商品が操作できるんだから、日本市場が仕手筋の玩具になるのも当然。

 

12: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 14:25:16.10 ID:QoXoSou1.net
株式分割して1株当たりの株価を下げろよ
つうか株価が1万を超える株は組み入れ制限を加えるか拒否しろ

 

14: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 14:30:07.20 ID:XghjlIEN.net
日経30とか日経100とか日経400や日経500もあるのだが

 

16: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 14:31:32.42 ID:a/anlMlc.net
日経平均じゃなくTOPIXだけでいいんじゃない

 

17: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 14:33:05.02 ID:q1qu19db.net
東京ドームが除外されないのは謎
成長性もなく売上1000億円に達してないのはここだけ

 

36: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 15:16:19.49 ID:tPhUiUGf.net
>>17
東京ドームはバブルの頃指数いじりに使われてた由緒ある銘柄なんやで

 

20: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 14:37:46.69 ID:cYGdjUdM.net
いまさらやな
TOPIX見たら日経がインチキなのはわかるが
その日経ですら欧米株指数に大きく負けているのが実情
ゲリノミクスは完全に失敗

 

24: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 14:44:40.60 ID:XghjlIEN.net

セブンイレブンがいいかファミマがいいかくらいの違いしかない

225の方がデリバティブが充実していて使い勝手がいい

外国人なんて、そもそも日本株なんてスルーだろ
世界的に 中国>日本 なんだし、外人の顔色なんて関係ない

 

26: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 14:48:24.07 ID:+Y4CalOl.net
>>24
それは無い
中国市場は市場を監督している当局自体が市場というものを知らないから
トンチンカンな規制を突然導入しては失敗するという繰り返しで国際的な恥をかき続けている

おまけに市場としてまだ未成熟で、先進国なら当然有るはずの先物とか指数とかが未整備だったりするから使い勝手は極めて悪い
規模だけはやたらと大きいだけ

 

35: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 15:15:59.73 ID:XghjlIEN.net

>>26
中国の方が日本より時価総額が2倍多いんだよ

中国の方が日本より好まれてる。
指数はどこでもあつかってる A50とは中国株のこと

 

41: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 15:33:10.93 ID:+Y4CalOl.net

>>35
中国のシステムはとにかく未熟
たとえばオプション系の指数や商品の未整備さは顕著

わけの分からない規制を導入して大失敗を繰り返しているのは
役所に居る当局者が市場の事を分かってない典型的な共産党役人だから

 

29: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 14:50:36.65 ID:sVPclJ4n.net
新しい指数も微妙だよな
なんとか400だったっけ?変な地銀がいっぱい入ってて

 

37: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 15:17:07.68 ID:Nxv/maie.net
日経平均を都合よくするために銘柄入れ替えをしてるのに、信用されると思う方が間違ってる。

 

48: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 16:08:47.41 ID:HmcTuyhA.net

信用もクソも株なんて売買して利益得たり損したりのただのマネーゲーム

株価を上げる為にやってる訳じゃ無いよ?
投資家が儲ける為のゲーム
企業価値を高めるのは企業でしかない

日本くらいだよ
株買って企業価値を高めるとか応援とか言ってるのは
だから国内経済も悪くなる一方なんだよ
アホ過ぎ

 

49: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 16:15:58.90 ID:LLTYsHd4.net
おいっ!
このスレ信じてTOPIX見て来たけど、日経とチャートの形ほとんど一緒やんけ!

 

56: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 16:54:17.58 ID:HbYhaT8y.net
>>49
十年分見てみろw
no title
no title

 

61: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 17:12:25.95 ID:QoXoSou1.net
トピックスは長期下げトレンドだもんな
じわじわと 人口動態と相関してるんかな
5年先ぐらいにドスンと来るかもしらんな
半分とかになったりして

 

60: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 17:06:04.48 ID:RbpGN3qL.net
そんなこと百も承知だけど、マーケットは日経平均の先物とオプションで動くのが厳然たる事実。

 

59: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 17:00:16.44 ID:vxOVg+7g.net
アメリカでもダウは重要視されないと聞くしな

 

64: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 17:50:38.12 ID:8vrEPiFu.net
そもそも海外投資家は日経平均をドルベースで見ているからな。
円ベースでの日経平均の増減なんて信用していないからな。

 

68: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 19:42:00.73 ID:zY/ntQAR.net
日経平均と同じく先物も扱いかわったよなぁ
以前と較べると格段に先物で操作しやすくなってる

 

71: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 20:33:42.63 ID:/cFdwqO2.net
東芝が入ってる時点で信用に値しない

 

73: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 22:22:24.62 ID:whl1D3eu.net
海外投資家ってTOPIX見てんの?

MSCI JAPAN見てんのかなって思ったけど

 

63: FX2ちゃんねる 2016/04/03(日) 17:39:01.02 ID:jUXGJVit.net

情報ベンダーの指数にいちゃもんつけてもねえ。

MSCIやらFTSE100やらS&P500やらダウ工業平均やらRUSSELL2000やら言い出したらキリがないっつーの。

機関投資家やファンドマネージャーは、投資戦略によって様々な指数を組み合わせて使ってるから。

なんだかんだで昔から連続性のある(厳密にはないけど)伝統的な指数の重要性は変わらんよ。みんなが知ってることが大事。




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コメント

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  • コメント (8)

    • 名無しの投資家
    • 2016年 4月 04日

    次に、ファーストリテイリングなど寄与度の高い銘柄へ海外ファンドなどが投機マネーを大量に流入すれば、意図的に株価を吊り上げ、日経平均の上昇を演出できるという点だ。

    別にユニクロじゃなくても、大量の資金を投入すれば同じだけ日経平均動くんじゃねぇの?

      • 名無しの投資家
      • 2016年 4月 04日

      動くか?動かないか?だったら、当然動く。でもこれは寄与度の話だからどちらが効率よく動かせるかってことだよ?

    • 名無しの投資家
    • 2016年 4月 04日

    思惑で動いたほうが先物的によろしいのでそのように

    • 名無しの投資家
    • 2016年 4月 04日

    これからは日経じゃなくてtopixを売ろうかな…

    • 名無しの投資家
    • 2016年 4月 05日

    動いた方が面白いからね!

    • 名無しの投資家
    • 2016年 4月 05日

    今日もゲリノミクス失望売りだったなwwwwww

    なんで信者ネトウヨはゲリゾウ様の為に株買ってあげないの?貧乏なの?www

    • 名無しの投資家
    • 2016年 4月 06日

    結局よく分からん・・・

    • 名無しの投資家
    • 2016年 4月 08日

    長期投資とか、この激動の世の中
    企業価値も一寸先は闇レベルの世の中
    のんびりお金に働いてもらいますとか
    ゆうとると、身ぐるみ剥がされるで

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