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知ってるか?金持ちが「今貰える100万円」と「1年後貰える105万円」のどちらを選ぶか?

1: 2018/01/14(日) 01:22:23.30 ID:CAP_USER

お金には時間価値がある。例えば、今の金利が年率5%だとすると、現在の100万円は1年後には105万円になる。100万円が現在価値で、1年後の105万円は将来価値、5万円は時間価値である。その5%をファイナンス理論では割引率とも言う。

ところが今は低金利の時代。日銀はゼロ金利政策をとっている。ゼロ金利では1年後の理論価値も100万円。「1年後の105万円」のほうが、ファイナンス理論的には合理的な考え方である。ゼロ金利でお金を借りて、1年後の105万円に投資すれば、ほぼノーリスクで5万円が手に入ることになる。こういった資産を積み重ねるのが、資産家の考え方だ。

低金利の時にお金を借りて、高利回り商品や不動産賃貸収入など将来価値が高い商品またはそれに応じたインカムゲインが期待出来る商品に投資すれば、スプレッドが取れることになる。これが、お金に働かせ、資産を積み重ねるという富裕層の代表的な考え方だ。

金融商品の価値や企業価値をはかる場合もファイナンス理論が基本となる。例えば、日経平均先物は日経平均を指定された期日で買う取引である。3月限月の日経平均先物を買うということは、3月のSQで日経平均225銘柄を買うという契約である。

いま日経平均を買うのに対して、その時間的価値すなわち調達金利の日数分が日経平均指数より割高になる。一方、いま日経平均を買えば、3月SQまでに225銘柄のうち1/2月配当企業の配当を受け取れるはずである。

したがって、現在の日経平均に保有期間の金利を乗せ、保有期間の配当見込み額を引いたものが日経平均の理論値となる。日経平均先物は常に、理論価格を中心に動いている。

今の低金利では、日経の理論値は日経平均指数から10円程度高いだけだ。日本企業の大半が配当する3/9月の予想配当は130円くらいになるため、3/9月末をまたぐ先物の理論価格は差し引き120円ほどのディスカウントになる。3月またぎの先物の価格が安いのはそのためだ。オプションも考え方は一緒だが、レバレッジが高い分、タイムバリューは先物以上になる。

企業価値についても同じような考えた方が出来る。外国人投資家は、株式投資において自己資本利益率(ROE)や投資収益率(ROI)を重視する。それは、その会社が自己資本や投資金額に対してどれだけリターンを上げるかを割引率として、企業価値を時間価値で割り引いて測定するファイナンス理論に添ったものだからだろう。内部収益率(IRR)、割引現在価値(NPV)というM&Aにおいて企業価値を測定する指標もファイナンス理論の概念である。

「今の100万円」を選ぶのは行動経済学
しかし、低金利だと分かっていても多くの人が「1年後の105万円」よりも「今の100万円」を選ぶのも事実だ。これは行動経済学で説明できる。

行動経済学とは、人間が必ずしも合理的に行動するとは限らないことを人間の行動を観察することで説明したものだ。経済行動にはランダムなようで一定の法則を見出すことができる。従来の経済学では理論的に示せなかったことも行動経済学では説明がつくことも多い。

たとえば、人間は「空いている美味しいラーメン屋」より「まずくても混んでいて行列が出来るラーメン屋」を選ぶ傾向が強いという。これは理論では説明できない。これは行動経済学では、ハーディング効果と言われている。

月6000円の商品を「一日あたりコーヒー一杯の値段」と奨めるのも、購買意欲を高めるための行動経済学で説明される。通販などで「1万5000円のところを今回は特別に1万円」とするのも行動経済学に訴えるものである。

どちらを選ぶかは重要ではない 大事なのは……
リスクをあまり負いたくないお金持ちであれば「1年後の105万円」を選ぶだろう。確実性、損失回避といった投資行動に走る必要はなく、理論的に資産を積み重ねるほうを選ぶはずだ。

しかし株式投資家のお金持ちであれば「今の100万円」を選ぶ人もいるはずだ。なぜなら、1年後の105万円は市場金利より高いリターンなのは間違いないが、あくまでも5%である。今の相場であれば5%以上のリターンが得られると考える人もいるだろう。

投資において機会損失は大きなロスだとも言える。特に今は低金利の時代であり、預金や債券では超過リターンは期待出来ない。日経平均はアベノミクス以来6年連続の前年比プラスで推移しており、26年ぶりに高値を付けてきた。ここで投資しないと機会損失と考える。

結論を申すとどちらを選ぶかは重要ではない。その時々の環境や自身の状況を鑑みて、どう最良の選択をするのかが重要で、それができるのがお金持ちということだ。

https://zuuonline.com/archives/182543

http://egg.5ch.net/test/read.cgi/bizplus/1515860543/

2: 2018/01/14(日) 01:28:23.50 ID:dgf6r98N
なんかすごっくバカそうだね?

 

3: 2018/01/14(日) 01:39:41.80 ID:iYjM0MV/

現実世界では目先の100万円は保証できても「1年後の」105万円なんて誰も保証できないからな。

ゼロ金利でカネを借りても1年以内に自分が会社をクビになったり、病気やケガで借金返済が不可能になる可能性を普通は考える。

 

7: 2018/01/14(日) 01:53:00.49 ID:K52p2TFA
>>3
これ

 

101: 2018/01/14(日) 07:38:30.43 ID:MfO/irvc
>>3
正解w
将来の約束より、目先の現金www
戦時国債がインフレで紙屑同然になったり、年金の破綻を見ればあきらかw


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5: 2018/01/14(日) 01:41:54.08 ID:GGz8Y2Fn
「博打打ち」と「商売人」ならば、「今の100万円」を欲するやろうな。

 

169: 2018/01/14(日) 10:08:13.31 ID:Di9/lUrB
>>5
手形割引とかなw

 

13: 2018/01/14(日) 02:02:29.53 ID:Gvec63jf
バカだろ。
5万しか違わないなら100万円でいいわ。
200万円なら1年待つけどな。

 

257: 2018/01/14(日) 12:25:21.44 ID:mtBHpZOY
>>13
これだわな
今100万貰って一年間資産運用に回す方がいいね

 

16: 2018/01/14(日) 02:06:13.93 ID:qY4xqBkw
一年待つだけで5%の利回りなんて最高だろ
どうせ貰ったって銀行においとくんだし

 

17: 2018/01/14(日) 02:06:56.81 ID:YAIXuQdv
その百万を投資に廻す
年5%とか下手すぎ、銀行屋の発想だわ

 

21: 2018/01/14(日) 02:20:53.03 ID:FccTYLH+
「時の利益」の概念が抜けてるよな。
そもそも金は使ってこそ生きるものだし。
1年後、105万円になるのを待つよりも自分に投資してひと回り成長していたいわ。

 

357: 2018/01/14(日) 19:27:55.90 ID:9tikQ5jX
>>21
食う寝る太るですね。
わかります

 

25: 2018/01/14(日) 02:32:14.01 ID:UaSHYOcV
この手の質問って、大抵即金だよな
要は「愚民はとっとと金を使え」って、広報

 

30: 2018/01/14(日) 02:42:47.95 ID:flmfOQss
100万もらって、株や投機に使った方が一年で5万以上稼ぐ自身があるわ

 

31: 2018/01/14(日) 02:48:18.85 ID:NqBLGaUK
100万程度なら今100万で良いよ
老後の資金作りでもないなら
金持ちってのは今の10億円か一年後の10億5000万円かだからな

 

32: 2018/01/14(日) 02:49:34.83 ID:kLgxwm0Z
「今もらえる100万円」を選ぶって言いながら、利回り5%以下で解約予定のない定期や債券とかを100万円以上持ってるやつはまさかいないよな?

 

241: 2018/01/14(日) 12:10:33.71 ID:u5x03nHh
>>32
金持ちは定期や債権は消費扱い。
使っちまった扱いで非常時に換金予定。
でも非常時は滅多にこない。

 

39: 2018/01/14(日) 03:09:43.84 ID:UaSHYOcV

一年をという時間の価値を、5万円と設定できるかどうかって話に組み替えることも出来ます

要は金額の話ではなく、時間の問題

 

41: 2018/01/14(日) 03:21:17.93 ID:5UA9pmYZ

たかが100万円位なら即金プラスポケットマネー5万円を寄付するわ

なんて言ってみたい

 

47: 2018/01/14(日) 03:41:04.99 ID:a+vOnwe+
金持ちにとって100万円と105万円なんて100円と105円の違いみたいなものじゃね。

 

254: 2018/01/14(日) 12:21:31.40 ID:NomiBgoT
>>47 これだな

 

67: 2018/01/14(日) 06:28:52.18 ID:NjKPqq3M
年間でいうと五万円。
一日換算で136円強、資産家ならノーリスクを追わずにローリスクを追って、ハイリターンを取りに行ける。
そもそも、金を稼げる奴は大抵人をそこまで信用しない。
未来の105万より、確実に目の前に100万出させるよ。

 

72: 2018/01/14(日) 06:39:01.57 ID:4U7IsnSm
こういう貧乏くさい考え方がよくない
その百万があったら楽しめる時間、プライスレス

 

149: 2018/01/14(日) 09:33:27.14 ID:VKW/R81Y
仮想通貨に入れれば一年後200万円になる

 

150: 2018/01/14(日) 09:34:25.08 ID:MfO/irvc
一生一緒にいようねと誓ったカップルが、3か月待たずにギクシャクするからなw
一寸先は闇w

 

153: 2018/01/14(日) 09:41:52.10 ID:PDGiSHxZ
山一證券の消滅をリアルタイムで知ってるから
こういう話には乗れない

 

158: 2018/01/14(日) 09:45:13.95 ID:MyImN3mH
庶民は運用先が乏しいから数パーセントに飛び付くけど
金持ちなら5%なんてゴミみたいな利回りだろうしそもそも百万とか落ちてても拾わんだろうし

 

160: 2018/01/14(日) 09:47:58.49 ID:27k67JqK
>>158
絶対確実に5%つくなら、金持ちは億単位預けるだろ
今の日本でありえないから考えても意味無いな

 

189: 2018/01/14(日) 10:51:47.69 ID:ivgsbUOu

>>160
絶対確実の5%って凄いんだよね

金持ちは億単位の資産をリスクとリターン調整して、5%ぐらい目標に堅実に毎年増やしてるから、多少金使っても資産増えてくんだよね

貧乏人は0.01%の定期預金か、逆に一獲千金狙って、期待リターンマイナスの宝くじとか、年利20%とかの怪しい金融商品買ってるから、いつまでたっても資産が築けない

 

294: 2018/01/14(日) 13:48:34.94 ID:bv+YDJai

話にならん
速攻受け取りに決まってんだろ

利回り5%って言えば聞こえがいいが、前提条件として途中解約がないんだろ
1年後の価値が計り知れない以上、1年間の絶対的拘束はハイリスク

 

307: 2018/01/14(日) 14:26:35.51 ID:UyovyoE6
105万の出し手の信用力によるな

 

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コメント

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  • コメント (52)

    • 匿名
    • 2018年 1月 15日

    車や家のローンのように担保がないのに、ゼロ金利で借りるとか夢見すぎでしょ。

    • 匿名
    • 2018年 1月 15日

    そもそも前提条件がオカシイんだよ
    現実的に現在の日本で5%もの確定利回りがあって、高い信用力がある金融商品なんて存在しないんだよ。
    金持ち以前に最低限の金融知識があれば中身を見ないでも詐欺を真っ先に疑うレベル。

      • 匿名
      • 2018年 1月 15日

      思考実験にダメ出しするほど寒いものは無い、、、。

      • 匿名
      • 2018年 1月 16日

      痛い

    • 匿名
    • 2018年 1月 15日

    今100万貰って投資して増やすのが正解
    今の株式市場なら一年で100万を105万以上にできる確率はかなり高い

      • 匿名
      • 2018年 1月 16日

      8割方5%以上取れるだろうけど投資にかかる労力とリスクを考えたら、100%確実に5%つく商品の魅力も大きい

    • 匿名
    • 2018年 1月 15日

    金持ちが高い利回りで運用できるってのが幻想なんだよ
    現実に100億円もったとしても、金持ちだけが出来るオイシイ運用なんて存在しない
    純粋に運用利回りだけなら各種税制優遇を使える貧乏人の方が高い(高く出来る)だろ

    • 匿名
    • 2018年 1月 15日

    >今の株式市場なら一年で100万を105万以上にできる確率はかなり高い
    1年運用する期待値と確実な5%リターン。
    その差がわからないやつが訳の分からない金融商品で騙される。
    元スレでも、今の株式市場なら、、、とか言ってるのはエアプか情弱。

      • 匿名
      • 2018年 1月 15日

      今の株式市場に限らず、株で100万あんのに1年かけて5万しか稼げない人って少数じゃないか?
      普通はもっと稼げるのに

        • 匿名
        • 2018年 1月 16日

        上げ相場ならではの意見だな
        株は上げ下げが一年で20%以上あるリスク資産、年5%以上稼ぐのは非常に難しい

          • 匿名
          • 2018年 1月 16日

          下げ相場でも、やり方次第じゃそんな難しくないよ…100万出して5%も稼げないなら誰も株やらないのでは
          いや、ちゃんと儲かるやり方知らないから退場してしまうのか

    • 匿名
    • 2018年 1月 15日

    銀行に入れとくだけで5万の利子が入るよーってなら、まあお得だなと思うけど、5万ぽっちなら100万あれば株で数日で稼げるからすぐ100万ください

    • 匿名
    • 2018年 1月 15日

    前者、地合いを加味すると5%なんて余裕

    • 匿名
    • 2018年 1月 15日

    一年後に105万くれるという相手の信用度が全く分からない状態では100万一択じゃないか
    どこの金持ちが相手の信用度が計れないのに一年後選ぶんだ?
    駄文すぎて話にならん

    • 匿名
    • 2018年 1月 16日

    円高相場の時は徹底して為替記事書かないねwww

    •  
    • 2018年 1月 16日

    金持ちはそりゃ105万を選ぶだろう。金が余ってるんだからノーリスクで5%とれるのが良いに決まっている。
    だが金が足りない貧乏人、分かりやすく言えば利率8%の借金が100万あるやつは今の100万が合理的な選択肢。ちょっと視野を広げていえば、車が欲しいが金がなく、その車の一年間の効用が5万以上だと感じるやつも同様。ここで金持ちが105万を選んでいるからと105万を選ぶのはとんだ間抜けだ。
    要は人によって合理的な選択肢は異なる、が正解でしょ。

    • 匿名
    • 2018年 1月 16日

    5%以上のリターンを出せる自信があるので今貰います

    • 匿名
    • 2018年 1月 16日

    5%ってのが少なすぎるよな、すぐ稼げる額だし
    金持ちほど100万をすぐ105万にする方法なんて知ってるから前者なのでは?

    • 匿名
    • 2018年 1月 16日

    百万ぽっちとはいえノーリスクで円建て5%ってすごいけどな
    本当にあったら数千万分はほしいわ

      • 匿名
      • 2018年 1月 16日

      ノーリスクで30%〜60%ぐらい増えるのなら保険の貯蓄とかでもあったぞ
      1つ持ってるが最近の金利ゼロな制度で、もうそれの新規は受け付けなくなってしまったそうだが(それまでに契約した人は大丈夫らしい)

      あと1年後ではなくて少なくても10年以上は預けとかないといけない老後の貯金

      今すぐ金欲しいならすぐ金もらって増やすべき

        • 匿名
        • 2018年 1月 16日

        ノーリスクで年利で30-60%という意味ならそんな商品はない。(ソースあるなら出してほしい)
        10年で30%なら13倍、60%なら109倍になることになる。

        もし10年でということなら大したことない、年利換算で2.6-4.8%となり
        この前提より低い利回りだし、10年間流動性がないなら1年5%の利回りの金融商品と比べるべくもない。

        あと、高度経済成長期のインフレ率5%時代の8%の債券よりデフレ時代の2%の債券の方が価値が高いんだよ
        だから昔の金融商品をインフレ率や長期金利を考慮せず今と比較しても意味がない

          • 匿名
          • 2018年 1月 16日

          年利30〜60%ってやべえよな
          バフェットですらハナクソ扱いできるじゃねえか
          金融の常識を知らないのがこういうのにひっかかるんだろうな

            • 匿名
            • 2018年 1月 16日

            年利ってか、10年以上預けといたら増えてくやつだけど

            商品あったから言ってんだけど、まあ知らないなら知らないでいいんでないの

    • 匿名
    • 2018年 1月 16日

    どうせ貰うお金だし
    今貰ってNISAに放り込んで寝かせておく

    • 2018年 1月 16日

    同じ100万を選ぶとしても目先の100万ではなく
    将来の不確実性の方を理由に100万選ぶ人が多いのも
    正しい行動分析じゃないかな?
    ま、日本は経済金融会計の教育が足りなすぎる。
    勉強すれば税金や年金社会保障に関する見方は変わるはず。

      • 匿名
      • 2018年 1月 16日

      将来の不確実性をいうなら前提のただで100万もらうことがすでに現実にありえないんだから
      1年後に確実に105万もらえるという風に考えていいんじゃないの?
      もしもらえない可能性あるならそれも前提にいれるべき。

      確かに教育が足りている場合105万を選ぶと思うけどね(資産運用額が数百万円以上あるなら)

    • 匿名
    • 2018年 1月 16日

    あほか、5%の金利が付くなら誰もが5%の金利を選ぶわ。

    • 匿名
    • 2018年 1月 16日

    選ばねーよ
    これが100万じゃなくて更に高額だったら余計に選ばない

    • 匿名
    • 2018年 1月 16日

    5%ぐらい自分で増やせる人が多いだろう、特にこういうサイト見てるような人だと
    結構、簡単に増やせるからな

    増やし方を知らない人なら5%もらってる方がいい

    • 匿名
    • 2018年 1月 16日

    100万あんなら今貰うわ。

    • 匿名
    • 2018年 1月 16日

    100万使うの我慢して1年後に100万+5万円もらう、
    今100万もらう代わり月の貯蓄高を4900円増やして1年後に5万円作る、
    100万円で5万円作る方法なら後者選ぶかな
    金を稼ぐために金を寝かせるより、金を稼ぐために金を使う方が良い

    • 匿名
    • 2018年 1月 16日

    百万あったら、普通に株式投資だな。
    五万以上の利益は一年ならだせるよ。

    • 匿名
    • 2018年 1月 16日

    >> 1年後の105万円
    年金もこういう理屈や試算で現状に成ってるのと違う?

      • 匿名
      • 2018年 1月 16日

      年金は払い始めてからもらえるの40年〜45年後にぐらいからだよな

      そしてもらえる金額はどんどん減っていってるから今の若い世代にはお得感は無いんだよなぁ…

    • 匿名
    • 2018年 1月 16日

    今年なら株しかないんじゃね? オリンピックも来年だし 今年日経平均株価25000は越えるはず 28000は行かないだろうけど そうみてる人すらいるからな

      • 匿名
      • 2018年 1月 16日

      今は株だな
      今のうちに増やしとかないと、もうこんな機会なかなか無いかもしれん

    • 匿名
    • 2018年 1月 16日

    この文の記者の全文を読むと、1年後に105万もらうのも、すぐ100万もらって5万以上稼ぐのも、両方正解なんだよな

    稼げる時にお金使って稼がないのは重要な機会を損失することになる
    金持ちほど、時代によってお金の使い方を見極めてるってことだ

    今なら稼ぎやすい状況だからすぐ100万もらって投資で増やすのが一番良い

    • 匿名
    • 2018年 1月 17日

    小金持ちで1億資産あったとしたら
    今がその稼ぎ時って状況だとしても
    少なくとも何百万かは債券なり低リスク資産にいれるでしょ
    いつ暴落するかなんて誰にもわからないんだから少なくとも全額株式には投資しないでしょまともな資産運用の知識あれば
    後退局面でキャッシュなかったらみすみすもうけを逃すことになるんだから

    そんでその低リスク資産のポートフォリオだけど
    現金は簡単に手に入るけど実際ノーリスク年利5%の商品はないんだからそちらを選ぶでしょ

    ここまでいってもわからないなら相当危険な状態で資産運用していることになるよ、ギャンブルのような

      • 匿名
      • 2018年 1月 17日

      100万もらうってのは、ただのあぶく銭で、それが全財産じゃない前提でみんな言ってるからだろ

      何に使おうが自由、100万は余裕資金なんだから

        • 匿名
        • 2018年 1月 17日

        マジでこちらの意図が通じない、、
        むしろ貯金ゼロの人で百万が全財産なら現金もらう方がいいと思うよ
        まさに行動経済学だな、宝くじで分割より一括が人気なのや年金が嫌われるのと一緒だ

          • 匿名
          • 2018年 1月 17日

          ここに来るような人たちはもうリスク回避方法をマスターしてて金を動かして儲けるタイプだから、1年も待つ時間がもったいないっていう人が多いんだろう

          別にお前さんが、ノーリスクが何より良い!ってのも間違ってないし、金動かす層がいるのも間違ってないんやで

            • 匿名
            • 2018年 1月 17日

            いやだから、お金の動かしかたがうまかろうが資産家なら数千万は種あるんだから現金百万もらったって大してサヤ増えないでしょ
            そんで、普通何百万かはキャッシュなり債券なり持ってるでしょ
            そんでどちらかに振り分けるならもしあるなら105万選ぶでしょ
            結局取引に使う額は変わらないんだから

            試しに金融資産五千万でいいから周りに持ってるやつに聞いてみなよ
            おれと同じこというから

          • 匿名
          • 2018年 1月 17日

          年金は払う額は上がるのに、もらえる額がどんどん減ってて、払った額に見合った返しがもらえない可能性が高いから嫌われてるんだよ

          むしろ今時、年金だけで老後生活しようと期待してる若者いたら現実見ろと言いたい

    • 匿名
    • 2018年 1月 17日

    まあここいるのみんな貧乏人だけどな

    • 匿名
    • 2018年 1月 17日

    一般人の小遣い稼ぎしたい派だから株買います
    だって今は株で儲かってるから
    乗らなきゃ損損

    • 匿名
    • 2018年 1月 17日

    この手の話は、「余裕資金あったら何買おうかな」ぐらいの軽い気持ちで読んでる人がほとんどだろうしな

    全額を株に投資なんて!!って怒る人いるが、実際はすぐ100万もらえんし1年後に105万くれる人もいないから

    • 匿名
    • 2018年 1月 17日

    経済学的には今もらえる百万のが価値が高いんやなかったっけ?
    勘違いかな

    • 匿名
    • 2018年 1月 17日

    もらえる時には死んでるかもしれんし今使わせて欲しいって心理も働く
    年金がそう

    • 匿名
    • 2018年 1月 17日

    年金ほどリスク高いもんは無いと思うなぁ
    仕方ないから払ってるけど
    今の60代の母親世代でさえ、年金がまた下がって嘆いてるのに

    「○年後には沢山お金が返ってきますよ!」って制度は破綻しやすいし、105万ノーリスクで増えて返ってきますよ!なんて上手い話あっても代償のリスクは必ずあるもんだからノーリスクなんて無いんだよなぁ

      • 匿名
      • 2018年 1月 17日

      それなら現金100万ただであげますよっていう方がありえないでしょ、理論実験の話で胡散臭いとかそういう話ではないんじゃないの?

        • 匿名
        • 2018年 1月 18日

        どっちもありえんけど、○年後には○円に増えて返ってきますよ!って方が騙される人が多いんだろうなって思った

    • 匿名
    • 2018年 1月 18日

    銀行が、そのまさにノーリスクで○年後には利子が沢山増えますよ!って実感にやってたことじゃね

    まさか銀行も金利ゼロ政策で、「ごめんなさい、やっぱり増えません」ってなるとは思わなかっただろうに

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