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FX2ちゃんねる|投資系2chまとめ

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米国利上げで1$=102円台の可能性。直近3回の米利上げ局面でのドル/円相場は、約1年間で平均23.5円も円高に進んでいる。

stock-market-zoom1: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 09:37:28.37 ID:CAP_USER.net

世界中の市場関係者が注目するFOMC(米・連邦公開市場委員会)が目前に迫っている。この一大イベントをきっかけに、世界の市場はどのように動くのか?市場関係者はさまざまな思いを抱きながら、その日が来るのを待っている。

しかし、先週末の株式市場や為替市場の動向を見る限り、投資家はリスク回避の方向に向かっているようだ。この動きがFOMC後も続くのか、その場合にはどのような投資行動が賢明なのか。ここ数年間続いていた市場トレンドの転換点になる可能性もあり、投資判断には慎重さと大胆さが必要に思われる。

過去3回の利上げでは、利上げ後「円高」に振れた
12月15~16日に開催されるFOMC(結果が出るのは日本時間の17日未明)では、2004年以来の利上げが実施されるとの見方が支配的だ。直近の市場予想でも約8割の確率で利上げが実施されるとされており、利上げは確定的とみてよいだろう。

直近では金融市場が少し不安定な動きになっているが、9月に利上げを見送った際の理由となった中国の株式市場の混乱や景気鈍化懸念は見られない。つまり当時ほど市場が混乱しているわけではない。そのためイエレンFRB議長が「年内利上げが妥当」と言い続けてきた通り、“予定通り”の利上げが実施されるだろう。

では、その場合、市場はどのような動きになるのだろうか?利上げとなれば、金利が上昇することになる。金利が高くなれば、その通貨は買われると考えるのが一般的だ。しかし、実際にはそのようにはならないのが市場である。実際、ドルは利上げ観測を反映する形で、この1年半で大幅に上昇している。

つまり、今回の利上げを織り込んで、かなり早い段階で上昇していた。そのため、利上げがむしろドルのピークを確認する材料となり、そこから徐々にドルが下げていくといった、普通では考えられないことが起きるのである。「そんなことはないだろう」と思われるが、直近3回の米利上げ局面でのドル/円相場は、約1年間で平均23.5円も円高に進んでいる。今回の利上げ前のドル/円の高値を1ドル=123.50円とすれば、約1年間で100円近くまで円高が進む計算になる。

利上げ時はドル高織り込み完了、反転は16年6月?
この動きを見るだけでも十分に驚きなのだが、さらに驚くのは、米国が利上げを開始し、徐々に金利を引き上げていく中、日本では金融緩和政策がとられていたことである。「米国は利上げ、日本は緩和策」となれば、ドル高・円安が急激に進むと考えるのが自然だろう。

しかし、実際の動きは前述の通りである。市場は想定される事象を織り込みながら変動し、実際にその事象が顕在化した際には織り込み完了となり、それをきっかけに反対の方に動く習性がある。まさに「噂で買って、真実で売る」である。このような動きになるとすれば、円高基調が相当進むことになり、日本株にはかなりネガティブな材料になるといわざるを得ない。

その動きはすでに見られ始めているともいえる。投資家は、このようなロジックを事前に十分に理解した上で、投資判断を行うのがよいだろう。そうすれば、市場動向に振り回されることもないはずである。これは、株式市場でも同様である。

http://toyokeizai.net/articles/-/96651

引用元:http://anago.2ch.sc/test/read.cgi/bizplus/1450139848/

2: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 09:37:35.95 ID:CAP_USER.net

5月が輸出関連株の投資タイミングか
米利上げの最初の市場のリアクションとしては、筆者はやはり「売り」だと考える。利上げを前後して、株価はいったん調整するのが「株式市場のセオリー」である。このセオリーを知らないと、今回のような株価急落に巻き込まれることになるのである。

では、今後の株価動向について、どのように考えるべきだろうか。全体像としては、「2016年の5月までは慎重姿勢、6月以降は積極姿勢」となるだろう。これまで日本株は米利上げにより、平均的に6~8%程度下落している。この下落をこなした後は、上手くいけば、2016年3月中には反発に転じる可能性がある。長引いても半年、つまり、16年5月末ごろには底打ちするとの期待が持てる。

そこまでにドル安・円高が一気に進めば、そこで株価とドルの底値を確認し、16年末に向けて上昇に向かうことになろう。これが、まさに米利上げ時におけるセオリーを基にした、客観的な相場観である。具体的には、円高が最大で102円程度にまで下落するにつれて、日経平均株価は利上げ開始時の水準を1万8500円とした場合、最大8%下の1万7000円程度にまで下落することになる。この間の投資戦略は、円高を背景に内需・ディフェンシブ銘柄が中心となろう。

しかし、その後はドル円相場が反転し、2016年末には下がった分の半値戻しの水準である112円程度に戻すだろう。年央のドルの下げ幅がそれほど大きくない場合には、年末には120円台を回復するかもしれない。そうなれば、再び輸出企業への関心が高まってくる。

もし5月末までにドルが底値を付ける過程で輸出関連株売り込まれれば、そのときがそれらの企業への投資タイミングになるだろう。日本株は外国人投資家の動向とともに、為替相場の変動に大きく左右される。前述のような、米利上げ時のドル円相場のセオリーを念頭に入れながら、投資タイミングを計るのが賢明だ。無論、2016年以降の米利上げのペースが重要になることはいうまでもない。最終的には、総合的に判断することが肝要だ。

 

3: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 09:39:36.75 ID:CbVsDG4w.net
円安ですら物が売れなかったのに
これで円高になったらどうなっちゃうのww

 

11: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 09:47:16.70 ID:AaVB2RR4.net
>>3
円高でもそこそこものは売れてたって言い方もできる。

 

13: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 09:49:55.29 ID:tns0jeq+.net
別に100~110円ぐらいで収まってくれるのならいいだろ、むしろ歓迎だよ


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23: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 09:56:49.47 ID:DqF5ywaO.net
紫は70円になるんだっけ??

 

108: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 11:01:40.54 ID:RWXdvL1j.net
>>23
あいつは50円とか言ってなかったか
1ドル50円時代を生き抜く日本経済
浜 矩子
朝日新聞出版
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69: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 10:28:38.56 ID:G/wTH/p6.net

FOMC公表 日本時間17日早朝
日銀会合 日本時間18日

どういう意味かわかるよな?

 

71: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 10:29:49.25 ID:G/wTH/p6.net
>>69
あいつらわざわざこれまでのスケジュール日程を変えてまで
こういうスケジュールにしたんだぜ

 

77: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 10:32:56.08 ID:QFO0VNQG.net

普通に考えたら

アメリカ利上げ→ドルがアメリカに集まる→円安

って流れになるんじゃないのか?

 

86: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 10:37:29.88 ID:yv1gHIkO.net
アメリカが利上げ

ドル売り円買いの流れ

超絶円高

 

97: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 10:50:45.85 ID:AlSeEuVY.net

「折り込み済み」この言葉の不思議さ

期待を裏切る値段に驚かされたことが何回あっただろう

 

100: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 10:51:57.41 ID:x3MamsqB.net
風が吹けば桶屋が儲かる的にわけがわからないのが経済だしな

 

102: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 10:54:52.14 ID:Z0qaM0Zp.net
正直100円前後が一番いい
120円だと輸入品の便乗値上げが酷い

 

104: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 10:56:25.89 ID:R2mHTsEW.net
>>102
だね。全く同意。

 

113: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 11:03:42.30 ID:5PXJGoVG.net
アメリカ利上げで円高になるとかアホすぎだろ

 

115: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 11:05:01.87 ID:iOjco4Ux.net
普通はアメリカ利上げでドル高になるだろう。
アメリカに資金引き上げるって事はドル買われるんだから
馬鹿じゃないか。

 

127: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 11:26:06.88 ID:nG7jYxa9.net
アメリカの株価指数の3分の2ぐらいまでまた下がるだろうな。

 

159: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 13:19:39.97 ID:cZomI6rx.net
パソコン買い替え先のばすかな。

 

181: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 17:17:39.42 ID:v9c/kEYT.net
今はすべて手仕舞いする次期だから世界的株安→円高だけど
利上げ後は円高になる要素がほぼありません

 

182: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 17:37:28.75 ID:eB6uvOfk.net
ロンガー大歓喜\(^o^)/

 

192: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 19:21:11.85 ID:2GRmiPE/.net
今日、米ドル売って益固めた。15%くらいの利回り。
なかなかよかった。本当は130円くらいいってうっはうっはを
狙って行けど、とりあえず、15%なら御の字。

 

235: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 21:10:09.07 ID:XIMqn743.net
1ドル300円になったら、渡米してマクドナルドで働けば
年収1000万円を軽く突破できる。wwww

 

240: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 21:15:07.72 ID:EMKympc6.net
160円までは既定路線だろ
何があっても円は安くならなければならない

 

249: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 21:25:52.28 ID:XIMqn743.net

日銀が事実上の財政ファイナンスをやってるから行くところまで行くだろうな。

どんなに金融緩和しても日本経済は全く問題なしなんて思ってる奴が多いことに
寒気がするわ、戦時中の無敵国軍みたい集団錯覚に陥ってる。

 

271: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 22:24:37.91 ID:QZaTEYsl.net
もう稼げるものがないから、アメリカと協力して円高と円安を繰り返してFXやって最終的に資産持ってとんずらって計画だろ

 

274: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 22:38:21.24 ID:4pRuTvLx.net
日本は緩和してアメリカは引締めなんだからこれで円高になるわきゃ無いだろ。
リーマン後のQEで円高になった異常事態も含めて言ってるんなら悪質だろ。

 

277: FX2ちゃんねる 2015/12/16(水) 00:46:01.00 ID:ubx4fEV6.net
もう折り込済みだろう。

 

278: FX2ちゃんねる 2015/12/16(水) 00:59:28.70 ID:uVpQuN0I.net
マジかよ糞株捨ててくる

 

282: FX2ちゃんねる 2015/12/16(水) 02:04:19.03 ID:HCmpnVQT.net
よーし利上げ見送りに賭けるぞ

 

180: FX2ちゃんねる 2015/12/15(火) 16:40:36.05 ID:afzYFuxe.net

日銀ETFもGPIFもないからこれから壮絶な下げ相場になりそうだな。
年内下げ続けて15000円割れあるな。

来週から外資がクリスマス休暇にはいるから上げ要素は日本政府系しかない。




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コメント

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  • コメント (13)

    • 名無しの投資家
    • 2015年 12月 16日

    目先は利益確定でドル安、そのあと春先にかけて円安?

    • 名無しの投資家
    • 2015年 12月 16日

    教科書的には逆だけど過去のデータみたらそうなってるんだからしょうがない

    • 名無しの投資家
    • 2015年 12月 16日

    円高なんてあるわけないだろと思ってたけど過去は円高になったのか
    よーわからんわ

    • 名無しの投資家
    • 2015年 12月 16日

    「金利が上がるのにドル安になるのはおかしい」というより「金利が上がってもいないのに思惑だけでドル高になってた」ことが異常だよ。まあそれが人間心理なんだろうけど「なんだかよく分からないけどドル高になりそうだからドル買っとけ」が通用するんなら「なんだかよく分からないけどドル安になりそうだからドル売っとけ」も成り立つわけで、何でも起こるよ。
    ヘッジファンドでもない一般市民はとりあえず一呼吸遅れてでも大波に乗って後をついていくしかないのさ。

    • 名無しの投資家
    • 2015年 12月 16日

    ドル買えば大金持ちじゃんwwwwwwwwww

    • 名無しの投資家
    • 2015年 12月 16日

    素人のめくら予想ご苦労様です

    • 名無しの投資家
    • 2015年 12月 16日

    東洋経済の記事かよW

    • 名無しの投資家
    • 2015年 12月 16日

    過去よりも世界経済は連動するようになっていて、
    ドルペッグ制だった途上国の国々の多くが変動通貨制に移行しているから、
    日本の経済状態や通貨政策だけでは測れない所があるよね。

    大衆はエリートの想定通りの行動を取らないからね。
    利上げを迎えてみないとなんとも。

    • 名無しの投資家
    • 2015年 12月 16日

    でも過去利上げは円高に進む
    結局カネのが持っている奴が進む方向を決めると言う簡単な予測

    • 名無しの投資家
    • 2015年 12月 16日

    円高に進む というより調整が入るだけ。
    織り込み済みというのは正解で、そのポジが
    どれだけ解消されるか?という話

    3~10円はあるだろうね

    • 名無しの投資家
    • 2015年 12月 16日

    でも確かに7月のドル円が125円台だったのは期待感からの上げだったわけで、
    利上げしたら離隔とか調整、新興国からのリスクオフが重なって、
    円高になる可能性も高いんだよね。

    ちょうどこの前、ユーロの政策金利発表で、
    ほぼ予想通りの結果だったのにすごいユーロ買い戻しでユーロ高になったじゃん。
    あんな感じでドル円も動くかもね。

    • 名無しの投資家
    • 2015年 12月 16日

    為替が大きく円高に動いたら翌日の会合で日銀が緩和策を出して、中和されるだろう。おそらく115円までで止まる。
    これがベスト。
    逆に為替がドル高に動いたりそのままだったりしたら
    日銀が安心して現状維持策を出すのを確認した後円高に動き出す。この場合はもう止まらない。

    • 匿名
    • 2016年 7月 07日

    この記事の相場観すごいね
    あたってるじゃん
    EU離脱で少し ドル安が長引いてるけど
    夏の終わりぐらいには落ち着くのかもね

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