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「ドル高/円安の局面は終わった。115円や120円と、どんどん円安になる局面ではない」榊原英資元財務官

榊原英資

1: 幽斎 ★ 2014/10/11(土) 00:33:57.54 ID:???.net

投機的円安にはドル売り介入が効果=榊原青学大教授

元財務官の榊原英資・青山学院大学教授は10日、日本経済にとって円安のメリットが薄れてきたとの見方を述べた。ロイターのインタビューで語った。足元ではドル/円相場が106円─111円といったレンジに入った可能性があるとの見方を示したほか、急激に進行する投機的な円安に対してはドル売り介入が効果を発揮すると述べた。日銀による追加緩和があるとすれば、来年に見込まれる消費再増税のタイミングではないかとの見方も示した。

<ドルはレンジ相場入り>

榊原氏は、足元の円安は強い米国経済のファンダメンタルズを反映したドル高だとし「市場は米経済の強さを織り込んだ」と見ている。米経済が3%成長などさらに強くなる様子はないとし、「ドル高/円安の局面は終わった。115円や120円と、どんどん円安になる局面ではない」と指摘した。

米国の経済成長ペースは日本を上回っている上、金融政策の方向性の違いもあるため、極端な円高方向への逆回転はないとの認識を示した。一方、円安要因となり得る日銀の追加緩和についてもすでに織り込みが進んでおり、ドルの上値も限られるとみている。米国のQEで円高が進んだが、日銀のQEで元のレベルに戻ってきたと指摘し「半年程度はレンジ相場が続くのではないか」と語った。

<投機的な円安にはドル売り介入が効く>

榊原氏は財務官当時、円高阻止の円売り介入が注目されたが、足元の円安水準については「日本経済にとって円安メリットは薄れてきており、決してプラスではない」と指摘した。かつては輸出促進というプラス効果があったが、今や日本企業のかなりの部分が海外生産している上、輸入面でのネガティブ効果に変化はないとし「恐らく強い円は日本の国益だという局面に入ってきている」と述べた。

ファンダメンタルズからかい離した投機的な円安が進行する可能性もあり得るが、榊原氏は「マーケットの思惑だけで円安になる場合は、短期間しか続かない。放っておいても元に戻るし、ファンダメンタルズと逆ならドル売り介入すれば効く」と述べた

在任中に榊原氏は、当時の黒田東彦国際局長とともに円安阻止のドル売り介入を実施した実績もある。円高から反転して円安に弾みがついたタイミングでドル売り介入したとの経緯を説明し、「115円、120円と、非常に速いスピードでいくようになったら逆介入は必要だろう」と述べた。

もっとも、榊原氏の在任時に比べて為替市場は巨大化しており「介入してもなかなか効かない状況になってきている」面がある。加えて「ドル売り介入には外貨準備の天井があるため、そんなに簡単ではない」とも指摘した。直近の高値110円は過度な水準ではなく、さらに上振れていく気配もないとして「今はそういう(介入する)局面ではない」との認識も語った。

<追加緩和は消費再増税とセットに>

日銀による追加緩和があるとすれば、消費税の再増税とセットで実施されることを市場は織り込んできていると指摘した。「再増税が来年10月なら、その前後で追加緩和をすることは十分あり得る」との見方だ。

足元の日本経済について、成長率1.5%程度は順調といえると指摘し「これ以上、金融政策で刺激する必要はない。さらなる金融緩和を消費税の再増税前にやるべきではない」と述べた。その上で「おそらく来年の末ごろにもなれば、日本もそろそろ出口の話になってくると思う」と述べ、出口の議論が始まれば、円安も自律的に抑制されるとの見方を示した。

消費税の再増税については、財政健全化の面から不可避との立場で、先送りすべきでないと述べた。これまで国債市場が崩れていないのは、家計の金融資産が非常に多い上、財政再建が着々と進んでいるとの認識があるためだとし「再増税しないリスクは非常に大きい」と指摘した。2─3年の先送りを指摘する声もあるが
「2─3年たったら必ずやるということではないだろう。ロードマップは示しにくい」との認識を示した。

「相変わらず政府は、GDPの8%ぐらいの赤字を出している。家計の貯蓄率は2─3%になってる。だんだんギャップが縮まっている」との警戒感を示したうえで「このままの状況が続けば、5年先、10年先、どこかで国債暴落ということはあり得る。それは絶対に回避しないといけない」と語った。

http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPKCN0HZ0CW20141010



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2: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 00:36:53.36 ID:A/7lhUvp.net
またこいつか

3: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 00:40:32.47 ID:EZtZIqZ/.net
緩和は現在進行形だし、介入もしてるし、肝心の実質賃金の話が出てないし、誰だこいつの話を聞きに行ったのわ。

4: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 00:48:31.37 ID:paYnCYTd.net
また逆の法則になるってことかな

5: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 00:48:56.62 ID:Kt8La0IY.net
外貨準備で保有しているドル売ってぼろ儲けだろ財務省

6: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 00:50:40.84 ID:p0LNgODl.net
ホームラン打ったのを確認してから「今のは失投ですね」みたいなのヤメレ

8: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 00:53:41.14 ID:CwLy3mwH.net
ばか野郎wwwwww

土日前にアホなことほざくな

9: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 00:54:35.38 ID:tdlNx8P9.net
>>1
> これまで国債市場が崩れていないのは、..、財政再建が着々と進んでいるとの認識があるため

どこの仮想日本?
消費憎税、やるなら、利上げに連動させろ.

10: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 00:55:04.02 ID:Gom6Eu/Y.net
じゃあ円安か
115円はいくかな

12: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 00:58:16.64 ID:9fMlYQcT.net
よかった。
こいつがこういうってことはまだ円安トレンド続くなw
こいつと、武者、北浜は有名な逆神だからなw

32: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 05:17:25.61 ID:rRnn/NCG.net
武者さんの発言が待たれる。

13: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 01:00:00.35 ID:XG/y0Wg0.net
榊原・・・またおまえかwww
こいつは、典型的な円高待望論者だろ

15: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 01:02:55.94 ID:Q0bpqZ5r.net
円高のとき1ドル50円になると何回も言ってたな

16: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 01:03:23.02 ID:tYYXxHMW.net
逆神界のトップ
この人が日本をこんなにしたと言って
いいのではないのかなと
失われた20年の創造主

18: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 01:06:39.53 ID:1bwph5oj.net
榊原が現役の頃は大儲けさせてもらったw
何せコイツの言う逆をやっとけば必ず勝てるもんねw

正に神だったw

19: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 01:07:16.34 ID:XG/y0Wg0.net
榊原の予言があたる確率は常に50%
完全な逆張りなら、それはそれで才能があるが、当たることと外れることの確率が同じ。
つまり、全く役に立たないし、何も言わないのと同じで存在理由がない人間。

自分が当たった時だけ、声を上げて騒ぐから始末におえない。

20: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 01:13:39.03 ID:laQRhbsv.net
財務省から出てきたご用学者
ヘイト経済レポート

22: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 01:18:32.70 ID:yuszIwtK.net
戦争まで始めた投機筋が日本株を空売りするのに円高にしようとして
なかなかならないから一度わざと節目まで円安に持ってったんだろ。 

日経も9月末以降、10月に入ってからも外国人投資家が継続して大量売りに入ってる。
9月から10月の変わり目の時間帯に米国内でエボラ患者発生とか売り仕掛けが壮大すぎ。

これから2年半で1ドル92円になると思うわ。
今月から戦争とエボラでNYダウ暴落とドル安、米金融緩和終了で新興国市場の暴落と通貨安、中国のシャドーバンキング問題が表面化して上海株安と元安、安全通貨の日本は円高で株安。

 
金融緩和で2年半円高になると、日銀の日本国債購入余力がかなりやばくなるな。
その後、一気に円安になると思われ。

25: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 01:33:56.18 ID:02rDQYHu.net
どの政治家よりアメリカに近い存在
この人の態度を見るとよく分かるわ

29: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 01:59:11.98 ID:yuszIwtK.net
イスラエルがガザを攻撃して戦争に介入したタイミング。
追従してアメリカがイスラム国への戦争に介入したタイミング
エボラが発生し、世界や米国内に拡散するタイミング

恣意的とは言わないが、タイミングどんぴしゃで奇跡的なことは起こるんだと世界にwktk

31: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 04:41:10.47 ID:RY7xMwGZ.net
年内に120円もありうるという論もあるしもう何なんだろうね

37: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 08:38:22.46 ID:oFDKo13R.net
その場その場で適当なことを言うだけでお金になる
さすが元財務官は違うね、お役人の鑑だわ

38: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 08:39:39.54 ID:oFDKo13R.net
この元大蔵官僚様は、民主党政権時代には自分が民主党のブレーンだと公言していたんだぜ
風向きが変わったとたんに言わなくなっちゃったけどww

53: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 09:23:46.30 ID:xm1YgLSP.net
緩和はしてるけど消費税増税でそれ以上の
引き締めをしてるようなもんだしなぁ 

理論的にはまた80円台に戻ってもおかしくない
米の緩和が終わることを織り込んでも90円台半ばくらいか

54: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 09:26:27.92 ID:p1QNUJkt.net
最近テレビ出演が減ったか、オレが見ないだけか?
ミスターと持ち上げられて、お偉い様だとは思うが・・

景気悪化の話題で「ニヤニヤ」して、そこ笑うトコか?って、何度もあったな。ま~どの話しも、お先まっくらの批判ばっかで解決策がトンチンカンな、金子何ジャラも、嫌いだ。

どっちもか。

59: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 10:37:29.08 ID:ssegajae.net
この人の発言をベンチマークとしてファンドマネージャーが投資活動を決めて
相場が動くそうなので結果として逆神になってしまう。

50: 名刺は切らしておりまして 2014/10/11(土) 09:04:04.28 ID:MpSi6Isw.net
逆神様がそう仰るなら、円安は進むとみて良いだろうw

1001: FX2ちゃんねる 2014/10/03(株)

引用元:http://anago.2ch.sc/test/read.cgi/bizplus/1412955237/



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コメント

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  • コメント (1)

    • 名無しの投資家さん
    • 2015年 1月 20日

    今から振り返れば、最高の押し目買いポイント。逆神すごいな

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