円安が進む外為市場で、日本の個人投資家の投資スタンスに変化が出てきた。これまで逆張りが目立った、いわゆる「ミセス・ワタナベ」は、ドル先高観を背景に直近では押し目買いで存在感を見せるようになっている。利益確定のドル売りを進める海外ファンド勢との対決構図にも、注目が集まっている。

＜想定外の円安テンポ＞
１カ月で６円強の円安進展は、多くの個人投資家にとって「想定外」と映っていたようだ。東京都内在住で、ＦＸ（外為証拠金取引）を始めて３年目になる４０代主婦のＡさんは昨年、高値圏の１０５円前半でドルを買った。ところが年明けからドル／円JPY=EBSは下落し、その後も１０１─１０４円のレンジ相場が続いたため、ポジションは塩漬け状態に。９月に入り１０５円後半まで上昇したところで、ようやく利益を確定させた。

一方、愛知県に住むＦＸ歴６年の３０代会社員、乙村亮さんは、年明けから春にかけて円売りポジションを取ったものの、長く続いたレンジ相場の中で、思うように利益を出せなかった。８月に入って円安方向の強いトレンドが発生し、１０２円後半から１０９円超えまでの間に何度か利益確定と押し目買いを繰り返しながら取引した。「ＧＰＩＦ（年金積立金管理運用独立行政法人）の運用資産構成見直しのニュースも話題となり、大きな資金が円安・株高トレンドを支えたおかげで、取引がしやすい環境になった」と振り返る。今、Ａさんはドル買いのタイミングを計っている。「（ドル買いポジションを）持ち続けていれば良かったが、ここまで上がるとは正直思っていなかった。昨年の高値づかみの経験もあるので、今は手が出せないが、一回落ちたところを確認して押し目買いしたい」と話す。 

中でも日本の個人投資家の為替取引は、東京市場におけるスポット取引全体の１９％に達するなど「相場の変動要因になりうる規模だ」（同）という。実際、足元のドル／円の動きには底堅さが目立つ。２４日の市場では、訪米中の安倍晋三首相が最近のドル高／円安傾向について「地方経済に与える影響を注視したい」と発言したと伝わると、いったんドルは弱含んだ。だが、下押しは限定的で１０８円半ばを維持した。

ＦＸプライムｂｙＧＭＯの上田眞理人常務取締役は「１０８円半ばに落ちたところでは、個人投資家のドル買いが観測された」と話す。明確に順張りになったとは言えないものの「一部の個人投資家は、ドルを買わなければならないという心理になりつつある」とみている。米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）やスコットランドの住民投票など重要イベントを消化し、ヘッジファンドなど海外短期筋は、徐々にこれまでの取引で得た利益の確定売りに動き始めている。

しかし、スタンスが変わった個人投資家が押し目買いに動けば、調整幅は大きくならないかもしれない。外為どっとコム総研の神田氏は「海外投機筋のドル売りが出た局面で、その売りを吸収する余力は、十分にありそうだ。利益確定の売りと下値を支える個人投資家が対決する構図が浮かんでいる」と話す。注目度を集めるミセス・ワタナベの動向が、ドルの水準を一段と押し上げる要因になる可能性も出てきた。

(杉山健太郎　編集：伊賀大記)

それと円高の時にしこたま買い込んだ外貨準備のドルを売れば巨額の利益出るだろ。

これ押し目ｗ