日銀の追加の金融緩和以降、日経平均は急上昇した後、1万8000円を一時突破したと思ったら、あっという間に1万7000円割れと、値動きが激しくなっている。2015年の日経平均はどうなるのか。アナリストなど84人に聞いた。その結果とは？

■強気派はこう見る！日本企業は過去最高益を達成し日経平均は15年ぶりの2万円台へ!

2014年は年初から株価が軟調な展開が続いたが、10月末に日銀の黒田総裁が追加の金融緩和を決定したことで株価は急騰。12月8日に日経平均は一時1万8000円を突破して年初来高値を更新。

図はプロ84人への2015年の日本株予測アンケートの結果を表したものだ。

その結果、日経平均の高値予測の平均は2万420円と2万円を上回った。こうした強気相場を予測するプロに共通する株価上昇の大きな理由が、企業業績の好調と円安効果だ。

大和証券の木野内栄治さんは「業績向上と現状の為替レートを反映しただけでも、2万円までの上昇は説明できる」と強気だ。実際、東証1部に上場する企業の合計の業績は、中間期決算時点の売上高と営業利益、純利益が過去最高を更新している。

また、今後も企業業績の好調が続くとの予測が多い理由は、米国景気の回復と欧州や中国景気の底入れが見込めるからだ。

第一生命経済研究所の嶌峰義清さんは「米国を中心とした世界経済の回復が明確になり、円安進展と輸出回復が株価上昇の牽引役となる」と見ている。さらに、業績を押し上げる要因として、「原油価格下落や消費増税のマイナス効果剥落、政府の追加景気対策などで国内景気が回復に転じる」（楽天証券の窪田真之さん）という点も見逃せない。

加えて、日本や欧州の追加の金融緩和など、株が買われやすい環境になりつつある。大和住銀投信投資顧問の門司総一郎さんは「日銀のETF購入やGPIFの日本株組み入れ比率の引き上げで15年末に高値2万6000円」と最も強気。さらに、懸念の個人消費も「春闘の賃上げで消費も低迷から脱出し、NISAを中心に個人投資家の買いも増加する」（金融ストラテジスト春山昇華さん）可能性もある。

三菱UFJモルガン・スタンレー証券景気循環研究所長の嶋中雄二さんは「2017年までは高度成長期の岩戸景気と同じフェイズ。今後3年間での予測高値は2万8000円で、16年末から17年初に達成する」と超強気の予測もある。

■弱気派はこう見る！アベノミクス第三の矢は不発で1万6000円割れまでの下落へ！

多くのプロが2015年は強気相場と予測しているものの、安値予測の平均はと言えば、1万6000円と12月8日時点の1万8000円と比較すると約10％のだ。さらに、1万6000円を下回ると予測する人は24人となった。最も大きな株価の下落要因となりそうなのが、米国の利上げだ。ニッセイ基礎研究所の矢嶋康さんが「米国の利上げ直前に日米の株価が調整局面に入り、一時的に1万6500円まで反落する」と予測するなど、米国の利上げ前後が2015年の安値という予測が多く、その時期は、5～8月頃の可能性が高いと言われている。

一方で、マネックス証券の広木隆さんは「利上げは米国の景気回復の証明で、円安が進行することによって、外需株を中心に企業業績のさらなる向上など、株価にはプラスになる」と読む。利上げ決定前後は下落リスクが高いが、その後は企業業績の動向がポイントとなる。安値の時期として、最も予想が多かったのが10月。そもそも、11月はヘッジファンドの決算期ということもあり、秋口は株価が下落しやすいという傾向にある。
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さらに、マンハッタン・グローバル・フィナンシャルの森崇さんは「年央に米国の利上げが始れば、企業業績への影響が懸念される10月頃に1万5500円付近まで下落する」と予測している。

国内事情では、アベノミクスの第三の矢である成長戦略への期待は大きいが、「2015年の通常国会は、集団的自衛権関連の法案などで、第三の矢を推し進めるような改革が目に見えて進むことは考えにくい」（UBS証券の居林通さん）との意見もあり、政策への失望での株価下落もありうる。実際に14年7月に集団的自衛権関連の憲法解釈変更の閣議決定後などは株価が軟調だった。

最も悲観的な黒岩アセットマネジメントの黒岩泰さんは「アベノミクスの化けの皮が剥がれ、景気後退で税収が伸び悩み、日本の財政への不安感が台頭。日本国債が売られ、外国人投資家を中心に日本株売りが始まる」と予測している。

強気派と弱気派の意見を比較しつつ、年末年始に2015年の投資を思い描いてみてほしい。ちなみにこの大予測の記事が載っているダイヤモンド･ザイ2月号には、｢買っていい×買ってはいけない人気株500激辛診断｣や｢上場全3551銘柄の最新理論株価｣｢桐谷さんの優待株の選び方＆14年に買った株」も載っているのでぜひ一読を。

（終わり）

年初にご祝儀で上げて、３月が底、また回復するけど横横と予想

金融緩和次第
もう戻れないから20000円突破

そうか？
個別銘柄の長期は無理でも、半年から1年単位の市場の流れは何となく分かるんじゃない？

本人から聞いてみたい。

プロだとさぁ。
何のプロ？
まさか、経済予想屋、株屋の予想屋
後付け、理屈捏ねまわすプロ！

平均だとだいたい2万円って事は某氏はその5割増の3万円超と言ってくれるかなw

円安の流れが有るもんだから弱気派でも野田の解散表明前の9000円台とかは流石に言い出さんか

当たるとドヤ顔で外れると「そうでしたっけ、うふふ。」の人たちだから

株のプロってなんだよ？嵌め込み屋の事か？株で儲けてる奴は手法を明かさないで
静かに勝負場を去って行くもんだよ。

２０１５の予想はこれ。

結局、ドル円と世界情勢次第なんだよな。
物価２％まで手段選ばないって言ってるんだから来年も追加緩和、アメリカ利上げで150円とかそんなレベルか。

それで株価上がったところで実体経済には悪い影響しか無さそう。

来年は100000円台を予想してる
たぶんこの書き込みがテレビで取り上げられてる

リーマン予想した経済学者はいない。みんな後出し。

日本経済、新興国全般見てたら当然下だわな。
上昇要因が米の利上げくらいだけど、あくまで為替の影響であってドルベースの２２５は決して上がらない。
ただリスクオフでも全然円高にならんから
ドル円１１０円、日経は１５０００円辺りで下げ止まるだろうけど。

紫ババァはなんというておる？

一ヶ月後のGDPを大外しする人たちに1年後の株価なんてわかるわけない

常識的に考えて、資源国のデフォルトがあったら、金融緩和で拡大してる
海外への日本の資金援助や設備投資が不良債権化する

それはどこの国でも似たようなものだから、連鎖ガラ起きるだろうね。

株のことは詳しく知らんが、政治的な流れからすれば
来年４月の統一地方選まで株は下がらないと思うよ

黒田バズーカその他、ありとあらゆる手段を使って
統一地方選までは株を下げないようにするだろう

２万円というのは素人でも分かる大きな象徴になるだろうから
安倍はそれを目標にやってると思うぞ

黒田バズーカと習バズーカが未年に撃ち合い、新年を祝う。

株は2万円越え、円はプラザ合意のドル300円台。

電気代は輸入なので、月額10万円徴収。

どんなに頑張っても日経は１３０００円だぁ～～～って力説していた野口悠紀雄

生きてる？？ｗ

１ドル５０円の紫バアアは何してるの？ｗ

原油次第だろうな。大していかないと思う。

経済ってのは捉えどころのないものだもんねぇ
株価も判断材料がコロコロ変わる
基本は為替だけど
そこだけでは何とも言えないし

ソースの記載がないな。
プロでも評論家も投資家もあるしな。
証券会社の社員だったりして

来年は22000円の壁って言葉がキーワードになると見たね
もちろん円安はみんながドキドキしてくるレベルに

あ～2014年株価予想でググってみたら、みんかぶのアナリストは全部1600円ではずしてたｗ
ダイヤモンドが少し高めの予想。

まぁ予想も高安まちまちｗ

天井1万8000円
これ以上の伸びしろはないだろ。
来年は低迷だろ
オリンピックの年にようやく2マン越え有るかどうか
その前に経済危機何度も起こるだろ

アナリストにも等級つけて欲しい
的中率が高い奴と、的中率低奴に差がないと見てる方は分からない

等級がなきゃ、単なる占い師だろ

円安に関しては小泉政権時の140円台の
実績があるので、そこまで誘導できると
予想する。

今の傾向だと日経22000～24000円は
達成するはず。ただ、国内景気の動向
により、それ以上伸びるかは疑問。
企業の内部留保を給料に反映させる
ことができれば、消費税の影響を
少しでも減退させられるだろう。

本当は消費税廃止が特効薬なんだけれども。