日銀生え抜きの理論家、白川氏は京都大学教授時代（２００６年７月～０８年３月）を
除き、独立日銀の政策決定に深く関わり、日銀が理想とするインフレ率ゼロ％以下を
達成してきた。いわば白川氏は「１５年デフレ」の立役者で、本人もそのことを
矜持（きょうじ）としているフシがある。

昨年秋、安倍晋三自民党総裁が登場して日銀への大胆な政策転換を求め始めたとき、
白川総裁は「後世、日本の金融政策を振り返った歴史家は、１９９０年代後半以降の
日本銀行の金融政策が如何（いか）に積極的であったか、大胆であったか、
あるいは革新的であったかとみると思います」（１１月２０日の記者会見）と
言い放ったのである。

「積極的」を「消極的」、「大胆」を「臆病」、「革新」を「伝統」に置き換えれば
白川氏は極めて正しい。
２００８年９月のリーマン・ショック後、日銀が包括緩和政策なるものを始めたのは
実に２年余後の１０年１０月で、柱は小口の資産買い入れである。

以来、外部から金融緩和圧力が高まるたびに小出し方式で追加緩和してきた。
チリも積もれば山となる式で、ことし末には１００兆円を突破する見通しだ。
対照的にリーマン後、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は資産を２倍、３倍と
短期間で増やしてドル安、デフレ回避、株価回復に成功してきた。

マーケット理論によれば円の対ドル相場の水準は、日銀資金発行残高を
ＦＲＢのドル資金発行残高で割った値で落ち着く。
０９年秋、１００兆円の日銀資金投入があれば、１ドル＝１００円が実勢レートに
なった計算になる。

-続きます-

日銀が積み上げた１００兆円の資産は「黒田日銀」の足かせとなる。
日銀のスタッフたちはすでに十分緩和していると言い張り、大規模な量的緩和論の
「黒田総裁、岩田規久男副総裁」コンビを悩ますだろう。

もう一つの難題は実質高金利に慣れきった金融界である。
日銀は「事実上のゼロ金利政策」を標榜（ひょうぼう）しながら、金融機関が日銀に
預ける超過準備に０・１％の金利を払っている。
そればかりか、日銀はリーマン・ショック後、民間銀行の基準金利であるＴＩＢＯＲ
（東京銀行間取引金利）が市場実勢金利を大幅に上回るのを知りながら、放置してきた。

ＴＩＢＯＲは住宅ローンや中小企業向け貸し出しの土台となる金利で、実体経済や
われわれの暮らしに影響する。
銀行はこうして日銀の庇護（ひご）のもとに高めの金利で楽々と高収益を稼いできた。
かれらを貸し出し増に駆り立てるためには、少なくても日銀当座預金の金利を
マイナスにするのが当然だ。

いきなり直面する壁は白川流理論で染まった政策審議委員たちである。
日銀政策は総裁、副総裁２人と６人の審議委員で構成される政策委員会の
多数決次第だが、総裁でも投票権は１票分しかない。委員たちは与（くみ）した政策の
失敗を認め、新首脳陣に全面協力すべきだ。（編集委員　田村秀男）

-以上です-
日銀の白川方明総裁


関連スレは
【金融政策】白川日銀総裁、3月19日で辞任　副総裁任期に合わせ [02/05]
http://anago.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1360056977/l50
【金融】日銀総裁、黒田東彦氏に打診＝積極緩和派の元財務官－政府[13/02/24]
http://anago.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1361689452/l50

ＮＨＫ、民主党、日教組、、、、、

外国の投機筋が買っていたなんて、
激しく笑える。

それどころか、手段が目的になってしまった時、経済の大切なものが失われる。
経済はある意味いい加減なものであり、緩衝や忘却なしでは成り立たない。

そして物価安定の厳密化やデフレ硬直化は、経済のこの良い意味でのいい加減さを台無しにしてしまう。

デフレ硬直化は、左翼の執拗な自虐感、あるいは朝鮮人の恨に似て、人の心にこびりつき未来への意欲を無くさしめるものである。

ぜーんぶ白川が悪いとか宣伝キモい

クソ官僚はどーしようもないｗ

他国が通貨を発行したら同じ割合で発行したらいいんじゃね？

日教組を非難すれば朝日新聞に自殺するほど叩かれるときに、子供教育のため
ゆとり教育を廃止した安倍さんの功績は忘れません。
朝日新聞の煽り報道のため社会的に抹殺された政治家は多い。自殺した議員も。
「挫折を乗り越えられた人間は本当に強い」と言われます。
安倍さん「日本版NSCの創設」、「集団的自衛権の行使」を爆速でお願いします。

悪の枢軸　北朝鮮が大好きな日教組
偉大な将軍様から勲章を頂いた日教組幹部
日教組、自冶労が創る嘘つき民主党、日教組のドン輿石
本当にうそつき民主党と朝日新聞の反日報道に騙されました。