日銀の“爆買い”がついに始まった――。金融界がざわついている。

「これまで日銀は、午前中に株価が大きく下がったときに、ＥＴＦ（上場投資信託）を購入するケースがほとんどでした。ところが、１３日は、前場に大幅下落しなかったのに買った。ビックリです」（市場関係者）

日銀はＥＴＦ購入の判断基準をガラリと変えた可能性がある。「前場に株価が下がらなくても、買う」だ。

「日銀は７月末に、ＥＴＦ購入額を年間３．３兆円から６兆円に増額しました。『下がったら買う』のままだと、６兆円を使いきれない可能性があるのです」（株式評論家の倉多慎之助氏）

今年４～７月の購入額は１回当たり３５０億円程度だったが、８月以降はグッと増えた。８月４日、１０日、２５日、２６日はそれぞれ７０７億円を購入。９月に入るとさらに増額し、７日、９日、１２日、１３日と７３３億円ずつ買った。

「それでも現在の金額だと、年内は月に７回ほど購入しないと６兆円ペースに届きません。市場が開くのは月に２０日程度なので、ほぼ３日に１回は日銀がＥＴＦを購入する勘定になります。まさしく“爆買い”です」（証券アナリスト）

日銀が買うＥＴＦは、日経２２５（日経平均）連動型、ＴＯＰＩＸ連動型、ＪＰＸ日経４００連動型の３タイプ。購入比率は未公表だが、最も多いのは日経２２５型で約５５％を占めるという。

「日銀の爆買いで日経２２５銘柄だけが上昇していく可能性が高まっています。それを避けるため、日銀は東証１部全体を対象とするＴＯＰＩＸ型の購入比率を高めるのではないかといわれています」（倉多慎之助氏）

大和証券は先週末、「もし日銀がＴＯＰＩＸ型をもっと買った場合……」というリポートを出し、ＴＯＰＩＸ型を現状の４１．３％（大和証券の推定値）から６割まで高めた場合に、需給が好転する銘柄をまとめた。日銀が買い支える銘柄群だけに安心感は高そうだ。

ただし、海外投資家は「公的マネーによる株価操作」という見方を強めている。日本市場はますます歪んできた。

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