一方で、為替トレーダーは心理学の世界である。ファンダメンタルズは重要だが、ファンダ
メンタルズの理論で分かることは、１ドル50円だったら円は高すぎだし、１ドル150円だったら
安すぎだろう、ということぐらいだ。１ドル92円なのか、93円なのかを考えるのに、全く
役に立たない。

また、日本の個人投資家（ミセス・ワタナベ）などの大量の素人トレーダーが取引している
。こうした集団の心理を予想して、プロのトレーダーは取引している。つまりアベノミクス
で円安になると多くの集団が予想すると予想すれば、円を売る理由になるのだ。

さて、最後は株式投資家である。株式市場の投資家は、この中では一番知能が低い。日本で
いえば、数学なしの受験で私大の文系大学に入学したような人たちだ。彼らがどう量的緩和
を理解しているのかを理解する必要がある。

ライブドアの株式分割バブルで見られたように、以前の株式投資家は、株価は時価総額を
発行済み株式数で除したもので決まるということを理解していなかった。つまり株式分割で
株式数が２倍になれば、株価は半分になるということすら分かったいなかったのだ。

しかし日本の株式市場も成熟してきたため、多くの株式投資家は、時価総額と発行済株式数
の関係を理解しはじめた。そして、そこにやってきたのがリフレ派の安倍総理である。
こうして知識を身につけた株式投資家にとって、量的緩和というのは、中央銀行がやる
日本円の株式分割であると理解したのである。

残念ながら、数学なしの受験で私大に入ったような人たちが主役の株式市場では、未だに
ゼロ金利政策と量的緩和の区別が付いている人たちはほとんどいない。だから流動性の罠
などといわれても、全くもって分からない。

こうして債券市場の投資家が全く相手にしていなかったアベノミクスが、株式市場では
大いに効果を発揮したのである。こうして考えると、量的緩和と株式分割の勘違いこそが
現在の株高の原因だと分かる。

そして、日本株のファンダメンタルズを見ると、すでに割高の水準になってきている。
筆者が週間Spaですでに論じたことであるが、アメリカや世界の株式市場のPERは15倍程度
で、新興国にいたっては10倍ちょっとにも関わらず、日本株のPERは20倍である。PERという
のは基本的に成長率で決まるもので、新興国よりも日本の方がPERが２倍も高いのはふつうに
考えておかしいと思うのではないか。まだ、明らかなバブルとはいえないまでも、すでに
日本株はちょっと割高なのである。

（つづく）

結果的に、量的緩和の誤解によって、日本経済は好転するのかもしれない。やはり株価が
上がると、みんな気分がいいのである。これは安倍政権にとって幸運なことであった。

安倍政権はこうしたラッキーを無駄にせずに、これからは規制緩和や構造改革の気運を
再び高めることによって、日本の底力を上げ、先行する株価に追いつくようにしてもらい
たい。それができなければ、かつての民主党政権のように、早晩に株価も支持率も下落
することになろう。

最後に大事なことを言っておくと、確かに株式投資家は債券投資家よりも勉強はできないが
、一方で、勉強ができる債券投資家が間違っている可能性もある。

なんせ、あのサブプライム住宅ローンが入った金融商品の利回りを計算していたのが、
金融工学や数学や物理学でPhDを取った債券投資家の人たちなのだから。

細かいことは分かっていても、大事なことが分かっていない可能性がある。日本の財政破綻
が本当に起こるとしたら、正しいのは株式投資家の方だったということになる。

-以上-

http://ja.wikipedia.org/wiki/Wikipedia:%E5%89%8A%E9%99%A4%E4%BE%9D%E9%A0%BC/%E8%97%A4%E6%B2%A2%E6%95%B0%E5%B8%8C

http://diamond.jp/articles/-/32346?page=3
藤沢 頭に来てる人はいっぱいいるし、規制しようと考えている人もいっぱいいるでしょう。でも、
うまく規制する方法がないんです。つぎはぎだらけの不完全な規制で、だましだましやっていく
しかないんでしょうね。やっぱりグローバル資本主義経済の中の金の流れの中心に座ってる、
というのは大きいですよ。

と、自社が儲かって自分がボーナス貰えればそれでいいって立場の奴

そりゃあ、投資銀行だけしか儲からない量的緩和を絶賛するのは当然だが、経済政策を語れる
器じゃない

藤沢数希
本名不明　生年月日不明
経済通を称しているがたびたび間違いが指摘されている
職業や学歴も確認することができず虚偽であろうと言われている。
メディアに一度も顔をだしたことがない
以前宣伝目的で誰かがwikipediaに

藤沢数希

の項目をたてたが、編集者たちに虚言癖と断定されて、
削除をされている。

金融緩和は、経済回復と失業率低下のための必要条件の一つ。
あと必要なのは成長戦略。需要不足をどう埋めるかがこれにあたる。
民需が低調のままなので、国が公共事業で強引に需要を作り出せば即効性が期待
できる。その間に次世代の産業を起こすことが出来るかどうかが鍵。

藤沢数希
本名不明　生年月日不明
経済通を称しているがたびたび間違いが指摘されている
職業や学歴も確認することができず虚偽であろうと言われている。
メディアに一度も顔をだしたことがない
以前宣伝目的で誰かがwikipediaに

藤沢数希

の項目をたてたが、編集者たちに虚言癖と断定されて、
削除をされている。

縮んだモノサシで計測したものは、前と長さが変わらなくても「伸びた」として計測される。

モノサシ＝為替によって相対的に変化する海外投資家から見た価値観。

どうせ円安で毀損したとか言うんだろうけど、それ以上に上昇してんの知らないのかよ

物価上昇以上に給料が上がらないと、話にならんぞ

常にポートフォリオの配分に気を付けるのが当たり前。
給料（＝現金）を株に代えることくらい誰にでもできるだろ？

そうじゃないと、話にならん

>今持ってるものが上がればいいだけの話。

それじゃあ、食えない

>土地や株は庶民のモノじゃないというのは甘え。

売り食いしたら、むしろ下がるな

アベノミクスに参加して物価上昇分を補って余りある対価を得られるんじゃない？

時代に即した生き方すればいいだけだろ？

そうこうしてる間に給料上がればいうことなしでしょ。

給料が物価より上がった分を投資するならともかく、物価だけ上がってるのに、投資なんて
できるわけねーだろ

そこを節約して投資できる金を貯めろなんて無理だし、その無理をしたところで、貯まったこ
ろには株も土地も上がりきって下がる一方

>アベノミクスに参加して物価上昇分を補って余りある対価を得られるんじゃない？

余りある対価を得られるのは、アベノミクス以前から使いきれない給料を貰ってて、消費性向
が低く、株や土地に投資してた奴だけ

もともと消費性向が低い層だから、株や土地が上がっても、もちろん需要なんか増えず、給料
が増えることはない

>時代に即した生き方すればいいだけだろ？

それって、モヒカンでヒャッハーのことか？

池田信夫かと思った。

微分積分できてファイナンスの教科書読めれば16人に一人は相場で4連勝できるだろ

そうやって勝ち残ったのが、こいつ

微分積分できずファイナンスの教科書読めなくても16人に一人は相場で4連勝できるけどなwwwww

そんな簡単なこともわからず、自分に博打の才能があると勘違いしてるんだぜ、こいつ

池田信夫の単なる劣化コピー
炎上マーケティングだけ。

財政破綻でもうける方法 藤沢数希、 池田信夫 (2013/2/11)

馬鹿過ぎる解説ｗ
債券市場のプロ達は量的緩和に意味があることを知っているからこそ国債を買っている

http://www.bloomberg.co.jp/news/123-MIYBT36JTSEQ01.html

FBもアップルも悲惨の一言

特殊/一般相対性理論とかも、今は普通に大学受験で出題されるレベルだが
アインシュタインが定義した当時は非常に難解奇抜だったのと同じ

おまえはニュートンの友達か？

そして参院選でねじれ国会が解消されれば、９月頃にまた高くなるよ。
個人投資家はフットワークの軽さで先回りしなければならない。

1～3読んで。

つまり理解してないわけねｗｗｗ

うるせえなあ、３月１日現在で約２０倍だよ、そう書いてんだろうが。

難しいですよね。
現在、「過去の PER」から「将来の PER」を予想しようとしたら、「円高の時代の PERで、円安の時代のPERを予想する」という、かなり不自然な予測になってしまいます。
だれか、いい解決方法を知っていれば教えてください。

彼らは六道輪廻の阿修羅道に墜ちているんだろう

今から金投資して倍に増える訳がない
今なら日本株の方が可能性はある